Los Capitalistas de Riesgo Recurriendo a Métodos Innovadores para Devolver Efectivo
En un entorno donde las ofertas públicas iniciales (IPOs) han disminuido considerablemente, los capitalistas de riesgo están adoptando enfoques novedosos para asegurar el retorno de efectivo a sus inversores.
Un ejemplo notable es Speedinvest, una firma europea de inversión en etapas iniciales que en 2022 tomó medidas proactivas ante el cierre de la ventana de las IPOs. Contrató a un profesional cuyo título informal es «director de DPI» (Distributed to Paid-In Capital), un rol destinado a maximizar la relación entre el capital distribuido a los inversores y el capital pagado.
El Creciente Enfoque en el DPI
Tradicionalmente, las firmas de capital de riesgo han monitoreado de cerca el DPI como una métrica clave para evaluar el éxito de sus inversiones.
Sin embargo, en la actualidad, este indicador ha ganado una mayor relevancia debido a la creciente impaciencia de los socios limitados (LPs), quienes están más interesados en ver retornos de efectivo tangibles que en métricas basadas en ganancias potenciales o «en papel».
A medida que las salidas a bolsa y otras vías tradicionales de liquidez se vuelven menos frecuentes, los LPs, que proveen el capital para los fondos de riesgo, están demandando métodos más innovadores para asegurar el retorno de su inversión.
Esto ha llevado a las firmas de capital de riesgo a buscar alternativas que les permitan cumplir con las expectativas de los inversores, incluso si ello implica explorar vías menos convencionales para devolver efectivo.
Expectativas Cambiantes en el Capital de Riesgo
El cambio en la actitud de los LPs refleja una tendencia más amplia en el ecosistema de capital de riesgo, donde ya no basta con esperar una salida espectacular a través de una IPO.
En lugar de ello, los inversores están presionando a las firmas para que encuentren maneras más seguras y rápidas de generar retornos. Como resultado, el DPI ha pasado a ser una métrica prioritaria para los capitalistas de riesgo, quienes ahora se ven obligados a pensar de forma creativa para cumplir con las expectativas de sus inversores.
