Massachusetts y California Evalúan Restricciones a las Adquisiciones de Capital Privado en el Sector Médico
Los legisladores de Massachusetts y California están considerando proyectos de ley que impondrían nuevas restricciones a las adquisiciones de empresas de atención médica por parte de firmas de capital privado. Estas medidas buscan regular un sector que ha sido remodelado por las inversiones de capital privado en la última década. Si se aprueban, serían algunas de las leyes más estrictas del país en esta área, lo que ha generado preocupación entre los inversores de capital privado.
Propuestas para Fortalecer la Supervisión
Ambos proyectos de ley fortalecerían la supervisión estatal sobre las adquisiciones de empresas de atención médica. En Massachusetts, el proyecto de ley S2871, aprobado por el Senado estatal en julio, propone límites de apalancamiento y obliga a las firmas de capital privado a contratar bonos que garanticen la continuidad de las operaciones en caso de dificultades financieras. Este proyecto de ley ha sido impulsado en parte por la crisis de Steward Health Care, un operador hospitalario cuya bancarrota amenaza con cerrar varios hospitales en el estado. Los legisladores de Massachusetts ven esta medida como una respuesta a las consecuencias de las inversiones de capital privado en la atención médica.
Por su parte, el proyecto de ley AB3129 de California, ya aprobado por la Asamblea estatal, exigiría a las firmas de capital privado obtener el consentimiento del estado antes de adquirir empresas de atención médica y les prohibiría controlar ciertos tipos de prácticas médicas. La aprobación de esta medida aún enfrenta varios obstáculos antes de convertirse en ley, al igual que la versión de Massachusetts.
El Impacto en el Capital Privado
Los abogados especializados en transacciones de atención médica aseguran que estas propuestas están generando alarma entre los negociadores de capital privado. Las empresas de inversión han comenzado a desarrollar planes de contingencia en caso de que las leyes se promulguen. Estas restricciones agregarían una capa adicional de regulación a un sector que ya enfrenta una mayor supervisión a nivel federal. Los reguladores antimonopolio iniciaron una investigación en marzo sobre las adquisiciones de capital privado en el sector de la salud, y las nuevas directrices sobre fusiones permiten revisar más transacciones de menor tamaño.
Desde 2021, las fusiones y adquisiciones de empresas de capital privado en el sector sanitario han disminuido considerablemente debido al endurecimiento de las regulaciones. Un informe de PitchBook Data en julio señaló que muchas firmas de capital privado han abandonado activamente la inversión en proveedores de atención sanitaria, evitando sectores como los hospitales y los centros de enfermería especializada.
La Respuesta de la Industria
Las firmas de capital privado han defendido sus inversiones en el sector de la salud, argumentando que han mejorado el acceso y la eficiencia en los servicios médicos. Un informe del American Investment Council destacó que las inversiones de capital privado han permitido expandir el acceso a la atención médica y reducir costos, sin sacrificar la calidad del servicio.
Sin embargo, los críticos, como la senadora estatal de Massachusetts Cindy Friedman, afirman que el enfoque de capital privado en obtener beneficios rápidos no es compatible con la provisión de atención médica de calidad. Friedman ha sido una de las voces más fuertes en la lucha por regular las inversiones de capital privado en el sector, afirmando que «el paciente debe seguir estando en el centro del sistema».
Futuro de las Restricciones Estatales
A pesar de los esfuerzos de Massachusetts y California, otras iniciativas estatales para restringir las inversiones de capital privado en la atención médica han fracasado. En Oregón, una propuesta similar quedó estancada este año, y en Minnesota, un proyecto de ley para prohibir toda inversión de capital privado en empresas de servicios de salud no avanzó en mayo. No obstante, los defensores de estas medidas planean revivirlas en futuras sesiones legislativas.
La creciente supervisión estatal y federal sobre el capital privado en la atención médica sugiere que el debate sobre el papel de estas inversiones en el sector continuará evolucionando. A medida que se intensifican los esfuerzos por regular las adquisiciones, la industria del capital privado podría enfrentarse a mayores desafíos para operar en este ámbito crucial del sistema de salud.
