Cambio en la Filosofía del Capital de Riesgo: El Caso de Asylum Ventures
En los últimos años, el capital de riesgo ha experimentado una transformación significativa, pasando de ser una colección de pequeños fondos que apoyaban a empresas emergentes jóvenes y arriesgadas, a una industria dominada por grandes firmas que manejan enormes sumas de dinero. Sin embargo, un grupo reducido de inversores está desafiando este enfoque, proponiendo una vuelta a los orígenes y priorizando inversiones más pequeñas y sostenibles. Uno de los ejemplos más representativos de esta tendencia es Asylum Ventures, una nueva firma liderada por Nick Chirls, Jonathan Wu y Mackenzie Regent.
El Surgimiento de Asylum Ventures
Nick Chirls, fundador de Notation Capital, decidió dar un paso atrás en su carrera después de casi una década de dirigir su propia firma de capital de riesgo. Cansado de la deshumanización de la industria y la acumulación de capital sin precedentes, Chirls creó Asylum Ventures, un fondo de riesgo de 55 millones de dólares que se diferencia de los enfoques tradicionales en varios aspectos clave.
A pesar de tener un fondo de un tamaño similar al de otras firmas, Asylum planea hacer menos inversiones durante un período más largo. En lugar de buscar el rápido crecimiento de las empresas en las que invierten, se centrarán en compañías que no necesiten recaudar grandes cantidades de fondos adicionales. Este enfoque, según Chirls, les permitirá mantener la esencia creativa e innovadora que, según él, caracteriza a las empresas tecnológicas.
La Expansión del Capital de Riesgo y sus Consecuencias
En la última década, el capital de riesgo ha crecido exponencialmente, impulsado por el auge de la tecnología. En 2023, el capital de riesgo gestionó 1,1 billones de dólares, un aumento significativo en comparación con los 297.000 millones de dólares en 2013. Este crecimiento, aunque en cierta medida natural, también ha traído consigo problemas. Según Chirls, la expansión ha afectado negativamente a la industria tecnológica, transformándola en un entorno más mecanizado y menos creativo.
Las grandes firmas de inversión comenzaron a diversificarse en nuevas geografías y estrategias, invirtiendo en una gran cantidad de empresas emergentes sin la diligencia debida que solía caracterizar al capital de riesgo. En este contexto, Asylum Ventures se posiciona como una alternativa que busca revertir este fenómeno, ofreciendo un enfoque más cuidadoso y selectivo.
Un Enfoque Diferente para las Inversiones
Asylum Ventures planea realizar únicamente entre cuatro y cinco inversiones al año, una cantidad considerablemente menor en comparación con la media de la industria. Además, se enfocarán en empresas emergentes que solo necesiten una inversión inicial pequeña, de aproximadamente 500.000 dólares. Este tipo de startups, aunque escasas, ofrecen oportunidades únicas y evitan el ciclo tradicional de recaudación constante de fondos.
Este enfoque recuerda al modelo seguido por A24, una compañía cinematográfica independiente conocida por producir películas pequeñas y de carácter inusual que no atraen a los grandes estudios de Hollywood. Asylum busca replicar esta filosofía en el ámbito tecnológico, apoyando proyectos innovadores que puedan prosperar sin la necesidad de grandes sumas de capital.
Resistencia al Enfoque Tradicional
El enfoque de Asylum Ventures no está aislado. Otros inversores, como Indie.vc y Terrain, también están abogando por formas más sostenibles de financiar a las empresas emergentes. Indie.vc, por ejemplo, alienta a las startups a centrarse en la creación de negocios rentables y sostenibles en lugar de recaudar grandes cantidades de dinero. A pesar de que aún representan una minoría, estos inversores esperan que este enfoque comience a ganar tracción y valide un modelo alternativo dentro de la industria del capital de riesgo.
Impacto a Largo Plazo
Nick Chirls, quien anteriormente trabajó en Lehman Brothers y después se dedicó al mundo de las startups, es consciente de los desafíos que enfrenta al implementar este nuevo enfoque. Sin embargo, el respaldo de inversores como Sapphire Ventures, quienes valoran su compromiso con un fondo de tamaño más modesto, sugiere que existe apoyo para este tipo de iniciativas.
El éxito de Asylum Ventures dependerá en gran medida de su capacidad para demostrar que un enfoque más pequeño y centrado puede ser tan, o incluso más, efectivo que las estrategias tradicionales. Chirls y su equipo están decididos a mantenerse fieles a su visión, en un momento en que el capital de riesgo está cada vez más saturado por la competencia y la necesidad de obtener grandes retornos.
Este nuevo paradigma en la inversión de capital de riesgo podría redefinir la forma en que se financian las empresas emergentes en el futuro, priorizando la sostenibilidad y la creatividad sobre el crecimiento acelerado y la acumulación de capital.
